收评：沪指跌近2%创年内最大单日跌幅

今日沪指收了一根大阴线，总体跌幅达到了65点，许久未见的大阴线，尤其是从一个相对高位下来，确实对市场心理层面产生了很大的冲击，不过，我想说的是：没必要过于恐慌！

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指数的下行，也给了无形之手一个教训，千万不要小瞧市场的能力，毕竟现在两市的上市公司数量已经超过5000只了，天天想着做指数、拉指数，绝对没有好下场，这种干扰市场的行为，只能在一个相对的时间内起作用，如果频繁的进行干预，那就会埋下苦果，今天就是很好的教训。

为什么面对指数下行，没有必要过于恐慌呢？即便今天指数大跌了，收盘还是在3300点上方，曾几何时，也就是短期内，沪指多数时间都是在3200点附近运行，对于上摸3300点的欲望，很不足，而且上攻很困难。即便今天指数大跌65点，沪指今天也是有过红盘，而且是从一个相对高位下来，如果结合近期指数的上涨幅度看，今天这种调整，哪怕是大阴线，也没什么可意外的。

然而，如果去观察场内情绪的话，恐慌的比较多，这种恐慌，个人认为不都是来自今日下跌的影响。原因有二，第一，此前的指数化持续上涨行情，而多数个股没有跟随，本来是多数资金可以坚决看空的，但是当指数逼空到3400点的时候，尤其是有4.17日的大阳线出现，空翻多的占比，还是很大的，第二，指数在3400点下方开始钝化，但是空方刚刚翻多，还没有利润可言，今天来一根大阴线，这种杀伤力，确实非常大。因此，恐慌出现，在所难免，这也是市场需要的，有分歧的市场，才能有更多的运行角度。

我们再详细看今天的市场，两市合计成交1.22万亿，整个4月份已经持续14个交易日合计成交可以万亿，而今天的量能水准属于第四多的。本次最高的成交量是4.4日，两市合计成交1.33万亿，而本次的首次万亿成交是1.25万亿，有了这两次的良好开端，才有此后的持续万亿行情，即便4月10日曾经出现沪指结束6连阳后的调整放量，也就成交了1.23万亿，可以说与今天的量能水准，相差无几，而且二者的成交点位，也是非常接近，自4月11日后，两市合计成交有一定的持续下滑，而且差点失守万亿，这里面的主要原因就是无形指数频繁的干预市场。

面对任何时候的A市场下行，我们需要从内、外两个方向去分析，从外部因素看，我们结合早盘的A50、人民币汇率、港股市场走势、北上资金流向因素，都是很稳健的，因此，可以排除外部突发因素的传导影响。那么，我们看国内因素，影响资本市场走向的就两个因素，一个是经济基本面，一个是货币政策，从近期的经济数据看，没有一个是不超预期的，而且都是积极向好，所以经济因素是支撑资本市场走强的，货币政策层面，我们结合上周的社融数据，以及近期央行相关会议的内容表述，确实存在货币投放总量减速的迹象，不过这都是市场已经预期的，而且也做出了反应，不能算是突发因素。

既然从内、外两个因素看，都没有负面影响，那么今天市场的调整，就完全是内部需求了。我们再来看资金情况，今日北上资金流出过70亿，其实近期北上资金都是不温不火，面对市场的结构性行情，完全不感冒，相比较而言，两融表现是较为积极的，不过近期也有一定的钝化，我们可以关注下周一的两融单日流出和流入数据。

上证指数出现单日大阴线，其实不少见，两市单日仅仅个位个股红盘，也见过，要知道那种情况的调整是来自什么驱动的，我们再对比今天市场的下跌，就不会有过于恐慌的预期了。只要无形之手不再继续左右市场，全面注册制环境下，还市场以自由，预期下周指数也将有明显的修复动作，而结构性行情，还是会继续演绎，资金成交的聚集性结构，很难改变，而且单日一家营业部都能净买入10个亿，得是什么样的行情，才能出现这样的盛景呢？因此，主动去适应市场的正常回调需求，也需要适应市场的结构性行情特征，既然市场跌下来了，不正好是买入的时机吗？